Tin tứcThanh khoản thị trường mỏng do kỳ nghỉ lễ Tạ ơn tại Mỹ cùng kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất trong tháng 12 đang kéo đồng bạc xanh xuống thấp.
Các dữ liệu kinh tế mới công bố cho thấy kinh tế Mỹ chậm lại và thị trường lao động suy yếu. Báo cáo ADP ngày 25/11 cho biết khu vực tư nhân mất trung bình 13.500 việc làm mỗi tuần trong bốn tuần qua, tăng mạnh so với mức 2.500 việc làm mỗi tuần của tuần trước. Khảo sát của Conference Board ghi nhận chỉ số niềm tin người tiêu dùng giảm còn 88,7 điểm trong tháng 11, thấp nhất từ tháng 4. Người tiêu dùng bi quan hơn về điều kiện kinh doanh trong sáu tháng tới cũng như triển vọng thị trường lao động vào giữa năm 2026.
Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy 87% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 10/12, tăng mạnh so với mức 39% của một tuần trước. Một số công ty môi giới lớn như JP Morgan cũng đổi quan điểm và dự báo Fed sẽ giảm lãi suất thay vì giữ nguyên như nhận định trước đó.
Tác động từ các kỳ vọng này khiến USD suy yếu rõ rệt. Dù giữ biên độ hẹp trong phiên sáng 28/11, đồng tiền này đã giảm 0,6% so với tuần trước và đang hướng đến mức giảm mạnh nhất trong bốn tháng. Nhiều chiến lược gia cũng đánh giá triển vọng USD kém tích cực khi thị trường gần như tin rằng Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng tới.
Mark Haefele – Giám đốc đầu tư tại UBS Global Wealth Management – nhận định sức hấp dẫn của USD đang giảm và gợi ý nhà đầu tư xem xét gia tăng tỷ trọng đồng euro hoặc đô la Úc. Bối cảnh năm 2026 cũng gây lo ngại cho USD nếu cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett – người ủng hộ giảm lãi suất – trở thành Chủ tịch Fed nhiệm kỳ mới. Một số chuyên gia nói đây có thể là yếu tố gây áp lực dài hạn lên đồng bạc xanh.
Tuy nhiên vẫn có quan điểm tích cực. Themos Fiotakis – Giám đốc chiến lược ngoại hối tại Barclays – cho rằng chênh lệch lãi suất và triển vọng tăng trưởng giữa Mỹ và châu Âu đang thay đổi. Ông nhận định kinh tế Mỹ vẫn thể hiện sức chống chịu đáng kể, đủ để tạo nền tảng hỗ trợ USD trong thời gian tới nếu diễn biến thị trường khác biệt so với kỳ vọng hiện tại.
Ở chiều ngược lại, đồng yên Nhật phục hồi trước phát biểu mang tính cứng rắn từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Tốc độ tăng giá tiêu dùng tại Tokyo trong tháng 11 đạt 2,8%, vượt mục tiêu 2%. Capital Economics dự báo BoJ sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong vài tháng tới. Đồng yên tăng so với euro, bảng Anh và USD, nhưng vẫn trên đà giảm tháng thứ ba liên tiếp. Tình trạng này làm tăng khả năng Tokyo can thiệp để hạn chế đà suy yếu của đồng nội tệ, nhất là trong bối cảnh thanh khoản giảm do thị trường Mỹ đóng cửa.
Nhiều đồng tiền khác cũng hưởng lợi từ đà giảm của USD. Đồng euro giao dịch ở mức 1,1585 USD, tiến sát mức cao nhất trong một tuần rưỡi. Đồng bảng Anh giữ mức 1,3234 USD và đang có tuần tăng tốt nhất từ đầu tháng 8. Nguyên nhân đến từ kế hoạch tăng thuế 26 tỷ bảng Anh của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves. Đồng đôla Úc tăng lên 0,6536 USD sau khi tín dụng khu vực tư nhân tăng 0,7% trong tháng 10. Đồng kiwi đứng ở mức 0,5725 USD sau một tuần tăng mạnh nhất từ cuối tháng 4.
Tâm điểm thị trường quốc tế hiện vẫn xoay quanh cuộc họp Fed trong tháng 12 – yếu tố được dự báo sẽ định hình xu hướng tiền tệ toàn cầu những tuần còn lại của năm 2025.
