Tin tứcTheo kế hoạch, có hai đợt phát hành mới, kỳ hạn 3-7 năm, lãi suất cố định, trả lãi mỗi 182 ngày, mệnh giá 10.000 CNY (khoảng 1.400 USD) mỗi trái phiếu. Nhà đầu tư có thể chọn nhận thanh toán bằng CNY hoặc Rúp.
Lịch trình dự kiến: mở sổ ngày 2/12, phát hành chính thức ngày 8/12 thông qua Sở Giao dịch Chứng khoán Moscow; Cục Lưu ký Quốc gia (NRD) chịu trách nhiệm lưu ký chứng chỉ.
Ông Stanislav Kleshchev, chiến lược gia đầu tư của VTB My Investments, ước tính lợi suất 6-6,5%/năm, coi đây là công cụ mới mẻ có thể hút dòng tiền dù lưu ý đường cong lợi suất chủ quyền bằng CNY của Nga vẫn đang hình thành.
Động thái này cho thấy bước ngoặt trong chính sách tài chính đối ngoại của Nga. Trước đó, tháng 12/2024, ông Denis Mamonov (Bộ Tài chính Nga) từng khẳng định không có kế hoạch vay ngoại tệ trong năm 2025. Bối cảnh phương Tây siết trừng phạt thúc đẩy Moscow đa dạng hóa kênh huy động và mở rộng phối hợp tài chính với Bắc Kinh.
Thị trường vốn Nga thực tế đã làm quen với CNY: theo CBonds, hiện có 64 đợt trái phiếu doanh nghiệp bằng CNY đang lưu hành; các tập đoàn lớn như Rosneft, Norilsk Nickel, Gazprom Capital, Polyus, En+ Hydro, PhosAgro, Gazprom Neft đi đầu phát hành. Song song, từ tháng 9, xuất hiện thông tin Trung Quốc chuẩn bị mở cửa thị trường trái phiếu nội địa cho doanh nghiệp Nga (như Rosatom, Gazprom) phát hành “panda bonds” trái phiếu bằng CNY do doanh nghiệp nước ngoài phát hành tại Trung Quốc.
Nếu thành hiện thực, đây sẽ là lần đầu kể từ 2017 doanh nghiệp Nga tiếp cận trực tiếp thị trường vốn Trung Quốc, phản ánh mức độ gắn kết tài chính ngày càng chặt chẽ giữa hai nền kinh tế.
Với nhà đầu tư, OFZ bằng CNY có thể mang lại lựa chọn đa dạng hóa rủi ro tiền tệ, tận dụng thanh khoản CNY đang gia tăng trong hệ thống tài chính Nga.
Về phía chính phủ, kênh phát hành bằng CNY giúp giảm phụ thuộc USD/EUR, đồng thời tối ưu chi phí vốn trong bối cảnh lãi suất nội địa bằng RUB biến động. Các rủi ro cần theo dõi gồm: biến động tỷ giá CNY/RUB, khung pháp lý thanh toán xuyên biên giới và khả năng mở rộng tập nhà đầu tư ngoài phạm vi nội địa.
Trong ngắn hạn, thị trường sẽ chú ý mức cầu đặt mua ở phiên mở sổ, biên lợi suất so với OFZ truyền thống bằng RUB cũng như cơ chế thanh toán và thanh khoản thứ cấp.
