Tin tứcTuy nhiên, cuộc bỏ phiếu lần này cho thấy sự chia rẽ hiếm thấy giữa các thành viên Ủy ban Thị trường mở liên bang (FOMC), kèm theo đó là những đánh giá thận trọng hơn về triển vọng kinh tế Mỹ.
Theo đó, FOMC giữ nguyên mức lãi suất điều hành trong khoảng 4,25–4,50%, với tỉ lệ phiếu 9–2. Đây là lần đầu tiên trong hơn ba thập kỷ có hai thành viên bỏ phiếu phản đối trong một cuộc họp chính sách, điều vốn rất hiếm trong một tổ chức thường hướng đến sự đồng thuận cao như Fed. Diễn biến này làm dấy lên những tranh luận về sức ép chính trị từ chính quyền Tổng thống Donald Trump đối với Fed, tổ chức vốn được thiết kế để vận hành độc lập.
Trong tuyên bố sau cuộc họp, Fed cho biết các chỉ báo gần đây cho thấy tăng trưởng kinh tế Mỹ đã chậm lại trong nửa đầu năm 2025. Trước đó, ngân hàng này từng đánh giá tăng trưởng diễn ra với “tốc độ vững chắc”. Fed vẫn duy trì nhận định rằng thị trường lao động tiếp tục “vững chắc” và lạm phát “vẫn ở mức hơi cao”, song đã rút lại nhận định trước đây rằng mức độ bất định về triển vọng kinh tế “đã giảm”, thay vào đó là “vẫn ở mức cao”.
Fed hiện đang trong quá trình theo dõi tác động của các chính sách thuế quan mới được áp dụng, trong bối cảnh chính quyền Mỹ tăng cường đánh thuế lên nhiều mặt hàng nhập khẩu. Dữ liệu công bố cùng ngày cho thấy GDP Mỹ tăng trưởng 3% trong quý II/2025, sau khi giảm 0,5% ở quý I – sự hồi phục chủ yếu đến từ việc các doanh nghiệp đẩy mạnh nhập khẩu trước khi thuế quan có hiệu lực.
Tuy nhiên, chi tiêu tiêu dùng – động lực chính của nền kinh tế Mỹ – lại tăng trưởng chậm nhất kể từ đầu đại dịch COVID-19. Dù vậy, các mức thuế mới vẫn chưa tác động đáng kể đến lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 6 giảm lần thứ năm liên tiếp, dù một số mặt hàng bị đánh thuế như đồ chơi, quần áo và điện tử đã tăng giá mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm nhẹ còn 4,1% do nguồn cung lao động sụt giảm sau các biện pháp kiểm soát nhập cư.
Phần lớn các thành viên Fed cho rằng cần trì hoãn việc cắt giảm lãi suất để đánh giá rõ hơn tác động của chính sách hiện hành, đặc biệt trong bối cảnh thị trường lao động vẫn còn khá mạnh. Tuy nhiên, một số chuyên gia thị trường nhận định khả năng Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất trong tháng 9 tới là khoảng 60%.
Quyết định giữ nguyên lãi suất lần này cho thấy Fed tiếp tục giữ thế thận trọng, chờ đợi thêm các tín hiệu rõ ràng hơn từ nền kinh tế, trong bối cảnh rủi ro từ bất định thương mại và sức ép chính trị vẫn hiện hữu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các phát biểu sắp tới của Chủ tịch Fed Jerome Powell để tìm thêm manh mối về lộ trình điều hành chính sách tiền tệ trong những tháng cuối năm.
