Tin tứcTình trạng thiếu dữ liệu nảy sinh từ bế tắc kéo dài giữa hai đảng quanh các khoản trợ cấp y tế, buộc Fed phải ra quyết định trong điều kiện “mù mờ thông tin” hiếm thấy.
Theo nhiệm vụ kép do Quốc hội giao, Fed phải vừa kiểm soát lạm phát, vừa bảo đảm toàn dụng lao động thông qua điều chỉnh lãi suất. Khi những “điểm tựa” số liệu như việc làm, chi tiêu và giá cả bị gián đoạn công bố, tranh luận nội bộ trở nên gay gắt hơn: có nên giảm nhanh để đỡ đà suy yếu thị trường lao động hay duy trì thận trọng vì lạm phát vẫn trên mục tiêu 2%?
Một phần áp lực giá cả còn đến từ thuế quan thương mại cao mà chính quyền Tổng thống Donald Trump áp lên các đối tác lớn.
Giới phân tích và nhà đầu tư hiện nghiêng về kịch bản hạ 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất điều hành về vùng 3,75-4,00%, đồng thời Fed có thể không “bật mí” nhiều về đợt giảm cuối năm dự kiến tháng 12-2025.
Dù Fed ưu tiên theo dõi PCE lõi, dữ liệu hiếm hoi công bố từ khi chính phủ đóng cửa CPI tháng 9-2025 tăng 3% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo đã giúp chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới.
Ở chiều ngược lại, bức tranh việc làm nguội rõ rệt, tháng 8/2025 chỉ tạo thêm 22.000 việc làm, trong khi thất nghiệp dù bật lên 4,3% vẫn ở vùng thấp lịch sử.
Phát biểu ngày 26/10, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent bày tỏ tin tưởng lạm phát sẽ hạ nhiệt trong vài tháng tới, củng cố lập luận rằng chính sách có “dư địa” nới lỏng thêm. Diane Swonk (KPMG) thậm chí dự báo Fed còn cắt hai lần trong năm nay và có thể chấm dứt thắt chặt định lượng (QT) ngay tuần tới để giảm rủi ro thanh khoản.
